1. Понятие
2. Преимущества инвестирования средств в ПИФ
3. Инвестиционные паи
4. Инвестиционная декларация
5. Доходы и расходы пайщика
6. Риски пайщика
7. Контроль за деятельностью Управляющей компании
В соответствии с Федеральным законом № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 г. «Об инвестиционных фондах» паевой инвестиционный фонд представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией.
Управляющая компания инвестирует средства в соответствии с инвестиционной декларацией
2. Преимущества инвестирования средств в ПИФ
-
Профессиональное управление.
Компании, занимающиеся финансовыми инвестициями обладают необходимыми знаниями и навыками; -
Диверсификация.
Мелкие инвесторы не в состоянии снизить риск путем диверсификации из-за высоких затрат на проведение операций; -
Снижение затрат.
При управлении большим числом мелких инвестиций как одним крупным портфелем можно добиться экономии за счет масштаба операций, от чего инвестор может получить выгоду в виде низкой платы за управление; -
Надежность и прозрачность
Коллективные инвестиции являются объектом законодательства и регулирования, направленного на защиту интересов инвесторов; к Управляющим компаниям предъявляются жесткие требования по раскрытию информации как о деятельности фонда, так и о самой Управляющей компании. -
Принцип разделения
Принцип разделения управления и хранения активов ПИФа заключается в том, что управляющая компания не может распоряжаться средствами пайщиков бесконтрольно и произвольно. Активы паевого фонда хранятся в особой организации – специализированном депозитарии, который должен дать свое согласие на любую сделку со средствами ПИФа, то есть пайщиков. -
Специальный налоговый режим.
Отсрочка уплаты налоговых платежей для владельцев инвестиционных паев до момента реализации и/или погашения пая.
Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).
Права, удостоверенные инвестиционным паем, фиксируются в бездокументарной форме.
Инвестиционные паи свободно обращаются по окончании формирования паевого инвестиционного фонда. Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться федеральным законом.
Учет прав на инвестиционные паи осуществляется на лицевых счетах в реестре владельцев инвестиционных паев паевого инвестиционного фонда (далее - реестр владельцев инвестиционных паев) и, если это предусмотрено правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, на счетах депо депозитариями, которым для этих целей в реестре владельцев инвестиционных паев открываются лицевые счета номинальных держателей. При этом депозитарии, за исключением депозитариев, осуществляющих учет прав на инвестиционные паи, обращающиеся через организатора торговли, не вправе открывать счета депо другим депозитариям, выполняющим функции номинальных держателей ценных бумаг своих клиентов (депонентов).
Выдача инвестиционных паев (внесение записи в реестр владельцев паев) осуществляется на основании заявок на приобретение паев. Требования о погашении инвестиционных паев также подаются в форме заявок на погашение инвестиционных паев. Заявки на приобретение и погашение инвестиционных паев подаются в Управляющую компанию и/или агентам по выдаче/погашению паев.
Инвестиционная декларация определяет цели инвестиционной политики Управляющей компании, объекты инвестирования средств пайщиков, их состав, структуру и описание.
Управляющая компания совершает сделки с имуществом, составляющим ПИФ от своего имени, указывая при этом, что она действует в качестве доверительного управляющего. Все сделки совершаются в соответствии с инвестиционной декларацией.
Для возмещения расходов, связанных с выдачей и погашением инвестиционных паев, правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Надбавка при покупке паев, если она есть, фактически уменьшает количество паев, которое записывается в реестр на пайщика. А скидка уменьшает сумму денежных средств, выдаваемых пайщику при погашении паев.
Кроме того, за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, выплачиваются вознаграждения управляющей компании, специализированного депозитария, специализированного регистратора, оценщика и аудитора, а также другие расходы, связанные с управлением паевым фондом. Фактически это тоже расходы пайщиков, но они уже учтены в расчетной стоимости паев, по которой покупаются и продаются паи.
Доход инвестора возникает в момент продажи или погашения пая. С суммы полученного дохода Инвестор обязан заплатить налог. Если же инвестор продолжает владеть паями даже несколько лет, он свободен от налогов.
Управляющая компания является налоговым агентом, то есть она исчисляет и взимает налоги с пайщиков при продаже ими паев и затем перечисляет собранные налоги в бюджет (для физических лиц). Налогооблагаемая база, с которой исчисляется налог, определяется как разница между суммой, полученной при продаже паев, и суммой расходов на приобретение этих паев.
Оптимальное соотношение уровней риска и ожидаемой прибыли различно и зависит от целого ряда объективных и субъективных факторов. При планировании и проведении операций с инвестиционными паями инвестор всегда должен помнить, что на практике возможности положительного и отрицательного отклонения реального результата от запланированного (или ожидаемого) часто существуют одновременно и реализуются в зависимости от целого ряда конкретных обстоятельств, степень учета которых, собственно, и определяет результативность операций инвестора.
Управляющая компания рекомендует инвестору внимательно рассмотреть вопрос о том, являются ли риски, возникающие при проведении операций с инвестиционными паями, приемлемыми для него с учетом инвестиционных целей инвестора и его финансовых возможностей. Данная информация о рисках не имеет своей целью заставить инвестора отказаться от осуществления операций, а призвано помочь инвестору оценить инвестиционные риски и ответственно подойти к решению вопроса о выборе своей инвестиционной стратегии.
7. Контроль за деятельностью Управляющей компании
Деятельность же управляющей компании строго регулируется и контролируется. Во-первых, управляющая компания может управлять паевым фондом только на основании лицензии на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданной Федеральной службой по финансовым рынкам/Банком России. Чтобы управляющая компания не могла злоупотреблять средствами инвесторов, существует принцип разделения управления средствами от их хранения.
Средства пайщиков хранятся в специализированном депозитарии, который не только хранит их, но и контролирует законность операции с этими средствами. Специализированный депозитарии следит за тем, куда управляющая компания направляет средства пайщиков в целях соблюдения инвестиционной декларации фонда и требований к составу и структуре активов паевого инвестиционного фонда. В случае если управляющая компания дает специализированному депозитарию какие-либо распоряжения относительно имущества фонда, противоречащие законодательству, то специализированный депозитарии не вправе исполнять такие поручения. Он должен действовать исключительно в интересах пайщиков. Если специализированный депозитарии в ходе контроля за деятельностью управляющей компании выявляет соответствующие нарушения, то он обязан уведомить об этом Банк России. Специализированный депозитарий также ведет реестр владельцев инвестиционных паёв ПИФа, то есть кто, когда, сколько паев купил и продал.
Для расчетов по операциям, связанным с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом, открывается отдельный банковский счет (счета), а для учета прав на ценные бумаги, составляющие паевой инвестиционный фонд, - отдельные счета депо в специализированном депозитарии.
Ежегодно управляющая компания подвергается проверке аудитором. Аудиторской проверке подлежат бухучет, ведение учета и составление отчетности по имуществу фонда, состав и структура активов фонда и пр (в случаях если это установлено Правилами Д.У. фонда). Регулирование и надзор за деятельностью управляющих компаний паевых инвестиционных фондов, специализированных депозитариев и осуществляются Банком России. Управляющая компания обязана предоставлять отчетность в Банк России.
Управляющая компания паевого инвестиционного фонда несет перед владельцами инвестиционных паев ответственность в размере реального ущерба в случае причинения им убытков в результате нарушения Федерального закона № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», иных федеральных законов и правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом, в том числе за неправильное определение суммы, на которую выдается инвестиционный пай, и суммы денежной компенсации, подлежащей выплате в связи с погашением инвестиционного пая.
СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПАЕВ МОЖЕТ УВЕЛИЧИВАТЬСЯ И УМЕНЬШАТЬСЯ, РЕЗУЛЬТАТЫ ИНВЕСТИРОВАНИЯ В ПРОШЛОМ НЕ ОПРЕДЕЛЯЮТ ДОХОДЫ В БУДУЩЕМ, ГОСУДАРСТВО НЕ ГАРАНТИРУЕТ ДОХОДНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ В ПАЕВЫЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ. ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИОБРЕСТИ ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПАЙ, СЛЕДУЕТ ВНИМАТЕЛЬНО ОЗНАКОМИТЬСЯ С ПРАВИЛАМИ ФОНДА
